تراجع سعر الذهب بنسبة 16% وصندوق التحوط يقدم نصائح مهمة للشراء
يرى رافاييل لام، مدير صندوق التحوط الأسترالي “إل 1 جولد فَند”، أن التراجع الأخير في أسعار الذهب ضغط مؤقت، مع بقاء العوامل الأساسية الداعمة للمعدن قوية على المديين المتوسط والطويل.
عوامل أساسية تدعم أسعار الذهب
قال لام، الذي يدير صندوقًا بأصول تقارب 1.5 مليار دولار أسترالي (نحو 1.1 مليار دولار أمريكي)، إن ضعف الاستقرار المالي في الاقتصادات الكبرى يعد من العوامل المساندة للذهب.
وأضاف أن تجاوز الدين الحكومي الأمريكي مستوى 40 تريليون دولار، إلى جانب زيادة مخصصات البنوك المركزية من الذهب، يساهمان في دعم الطلب على المعدن.
يشمل إطار المخاطر أيضًا تطورات النزاعات الجيوسياسية، بيانات التضخم، ومستويات أسعار الفائدة الحقيقية، وهي كلها عناصر تؤثر على توجه المستثمرين نحو الذهب كملاذ آمن.
الضغوط الأخيرة واستراتيجية الصندوق
تعرض الذهب لضغوط منذ تسجيله مستوى قياسي في يناير، بفعل ارتفاع أسعار الطاقة وتوقعات رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، ما يؤثر على الأصول غير المُدرّة للعوائد.
وأشار لام إلى أن السعر تراجع بنحو 16% منذ اندلاع الحرب بين الولايات المتحدة وإيران في أواخر فبراير، لكنه يعتبر هذا التراجع مؤقتًا مع استمرار العوامل الداعمة للطلب.
أوضح أن صندوقه يركز استثماراته في شركات تعدين ذات قيمة سوقية لا تقل عن 5 مليارات دولار، ويأخذ مراكز بيع في أسهم الشركات التي يرى أنها مبالَغ في تقييمها أو تواجه مشاكل تشغيلية.
مراكز الشراء وأداء الصندوق
ذكر لام أن الصندوق بدأ تعزيز مراكز الشراء بقوة عندما هبط سعر الذهب إلى أقل من 4,000 دولار، وأن صافي مراكز الشراء حالياً يتراوح بين 60% و65% تقريبًا.
وقال إن الصندوق لن يقلص مراكزه إلا إذا تحققت توقعاته بشأن مسار صعود مستدام لأسعار الذهب.
عزز مديرو الصندوق استثماراتهم الشخصية في الاستراتيجية عبر طرح حقوق أولوية جمع حوالي 160 مليون دولار أسترالي (نحو 114 مليون دولار أمريكي) في أغسطس.
أُدرج “إل 1 جولد فَند” في بورصة أستراليا في أبريل، وحقق للمستثمرين عائداً صافياً قدره 18% حتى أغسطس، رغم تراجع أسعار الذهب بنحو 6% خلال نفس الفترة.
خبرة المجموعة وفرص السوق
أشار لام إلى أن مجموعة “إل 1 جروب” تنشط منذ 12 عامًا في أسهم قطاعات الموارد والذهب والمعادن الأساسية.
وقال إن القيمة السوقية المتاحة للاستثمار في أسهم شركات الذهب متوسطة الحجم التي يستهدفها الصندوق تتجاوز تريليون دولار، ما يوفر فرصًا واسعة لتنفيذ الاستراتيجية وزيادة التعرض لقطاع الذهب.
